Hvad er muligheder? En guide til begyndere

Indhold

• Din guide til optionshandel:
• Hvad er en mulighed?
• Hvorfor handler investorer med optioner?
• Eksempel på en opkaldsmulighed
• Eksempel på en salgsoption
• Risiko kontra afkast i optionshandel
• Opkaldsindstillinger
• Put muligheder
• Valgmulighederne køber / sælger forhold
• Valgmuligheder at lære

Mange eller alle produkterne her er fra vores partnere, der kompenserer os. Dette kan påvirke hvilke produkter vi skriver om, og hvor og hvordan produktet vises på en side. Dette påvirker dog ikke vores evalueringer. Vores meninger er vores egne. Her er en liste over vores partnere, og her er hvordan vi tjener penge. Investeringsoplysningerne på denne side er kun til uddannelsesmæssige formål. NerdWallet tilbyder ikke rådgivning eller mæglervirksomhed og hverken anbefaler eller råder investorer til at købe eller sælge bestemte aktier eller værdipapirer.

Din guide til optionshandel:

1. Hvad er muligheder? ← Du er her

2. Sådan handler du optioner

3. Sådan vælger du en handelshandler med optioner

4. Strategier for handel med optioner

Hvad er en mulighed?

For at forstå, hvad mulighederne er, hjælper det med at sammenligne dem med aktier. At købe aktier betyder, at du ejer en lille del af det selskab, kaldet en aktie. Du forventer, at virksomheden vil vokse og tjene penge i fremtiden, og at dens aktiekurs vil stige. Hvis dette sker, kan du sælge aktierne med overskud. (om det grundlæggende ved køb af aktier.)

En mulighed er derimod bare en kontrakt, der giver dig ret til at købe eller sælge en aktie eller anden underliggende sikkerhed - normalt i bundter på 100 - til en forudforhandlet pris inden for en bestemt dato. Men når denne dato ankommer, er du ikke forpligtet til at købe eller sælge aktien. Du har mulighed for at lade kontrakten udløbe, deraf navnet. Når du køber optioner, betaler du dog det, der kaldes en "premium" på forhånd, som du mister, hvis du lader kontrakten udløbe.

»Brug for en genopfriskning? Lær forskellene mellem optioner og aktier

Det er vigtigt at bemærke, at der findes optioner for alle slags værdipapirer, men denne artikel ser på optioner i forbindelse med aktier. Der er to hovedtyper af optionskontrakter:

• Opkaldsindstillinger. En call-option giver dig ret til at købe et selskabs aktier til en bestemt pris (kendt som "strejkkursen") inden for en bestemt tidsperiode, kaldet "udløb".

• Put muligheder. En salgsoption giver dig ret til at sælge et selskabs aktier til en aftalt udnyttelseskurs inden udløbet.

  
  

Når du har købt kontrakten, kan der ske et par ting fra det tidspunkt, du køber den til udløbstidspunktet. Du kan:

• Udnyt optionen, hvilket betyder at du køber eller sælger aktier i aktien til udtrædelseskursen.

• Sælg kontrakten til en anden investor.

• Lad kontrakten udløbe og gå væk uden yderligere økonomiske forpligtelser.

Hvorfor handler investorer med optioner?

Investorer bruger muligheder af forskellige årsager, men de største fordele er:

• At købe en option betyder at tage kontrol over flere aktier, end hvis du købte aktien direkte med det samme beløb.

• Valgmuligheder er en form for gearing, der giver forstørret afkast.

• En mulighed giver en investor tid til at se, hvordan tingene spiller ud.

• En option beskytter investorer mod nedadgående risiko ved at låse kursen uden forpligtelse til at købe.

Men hvad er risikoen?

• Du kan miste hele din investering i en relativt kort periode.

  
  

• Det kan blive meget mere kompliceret end at købe aktier - du skal vide, hvad du laver.

• Med visse typer handel med optioner er det muligt at miste mere end din oprindelige investering.

»Klar til at dykke dybere? Lær hvordan du handler optioner

Eksempel på en opkaldsmulighed

Lad os sige, at en virksomheds aktie i øjeblikket er $ 50 pr. Aktie. Du kan købe en købsoption for at købe aktien til $ 50 (udrykningskursen), der udløber om seks måneder til en præmie på $ 5. Præmier vurderes pr. Aktie, så denne option vil koste $ 500 ($ 5 præmie X 100 aktier). Bemærk, at når du køber optioner, skal du vælge fra en tilgængelig liste over stregkurser, og det behøver ikke at være det samme som den aktuelle aktiekurs.

Hvis aktiekursen forbliver på eller falder under $ 50 i løbet af seks måneders periode og aldrig kommer sig, kan du lade kontrakten udløbe værdiløs, og dit samlede tab ville være de $ 500, du brugte på præmien. At $ 500 er også det maksimale beløb, du kan miste på investeringen.

Lad os sige, at prisen stiger til $ 60. Du kan udøve din mulighed for at købe de 100 aktier til en udrykningskurs på $ 50 og derefter vende om og sælge dem til $ 60. I dette tilfælde vil dit investeringsafkast være $ 500. (Det ville koste $ 5.000 at købe aktierne, men du ville sælge dem til $ 6.000 for en gevinst på $ 1.000. Træk omkostningerne til præmien, og du har $ 500 fortjeneste.)

Når du køber en call option, vil der være et breakeven point, hvor du tjener en fortjeneste. I dette eksempel er dette breakeven point $ 55. Så hvis aktien handler mellem $ 50 og $ 55, ville du være i stand til at inddrive noget af din investering, men det ville stadig være for et tab.

Hvis aktiekursen stiger over strejkkursen, vinder kontrakten i sig selv en iboende værdi, og prisen på præmien stiger tilsvarende. Dette betyder, at du kan sælge kontrakten til en anden investor inden udløbet for mere, end du købte den for, med en fortjeneste. Du bliver nødt til at se på flere faktorer for at afgøre, om du skal sælge en optionskontrakt eller udnytte den.

" Lære

Eksempel på en salgsoption

Put-optioner tjener et lignende formål som kortslutning af en aktie - begge giver dig gevinst, hvis aktiekursen falder. Men putter kan også bruges som en afdækning mod prisfald, der kan skade din portefølje.

Lad os sige, at ved hjælp af det samme eksempel ovenfor handler en aktie for $ 50, og du køber en salgsoption med en udtrædelsespris på $ 50 med en præmie på $ 5 og en udløb på seks måneder. Kontrakten koster $ 500.

Hvis aktiekursen falder til $ 40, kan du udøve din ret til at sælge aktien til $ 50-strejkkursen. I dette tilfælde tjener du ikke noget overskud, men du beskytter dine aktier mod at miste værdi. Hvis prisen stiger, udløber kontrakten værdiløs, og du vil maksimalt være ude på $ 500. På en måde kan salgsoptioner betragtes som forsikring for dine aktier: Hvis aktiekursen falder, er du forsikret for at sælge til den højere udnyttelseskurs, og hvis den stiger, var den præmie, du betalte, de faste omkostninger ved denne forsikring.

Men salgsoptioner kan også bruges til spekulation, og du behøver ikke at eje den underliggende aktie for at købe en salgsoption. Lad os sige, at du købte salgsoptionen, og aktien falder til $ 40, men du ejer den ikke. Du kan købe aktien til $ 40 og derefter vende om og sælge den til $ 50. Dette ville give et overskud på $ 500. (Du vil købe 100 aktier til $ 40 for $ 4.000 og derefter sælge dem til $ 50 for $ 5.000, hvilket genererer $ 1.000. Træk $ 500-præmien fra, og du tjente $ 500).

Ligesom call optionskontrakter kan en put optionskontrakt have egen værdi. Hvis den underliggende aktiekurs falder til under udløbskursen, bliver kontrakten mere attraktiv, og prisen på dens præmie stiger tilsvarende. I dette tilfælde kan du sælge kontrakten til en anden investor med overskud.

" Lære

Risiko kontra afkast i optionshandel

Opkaldsindstillinger

Hvis du tror, ​​at en aktie vil stige, kan du enten købe og eje aktien direkte eller købe købsoptioner. Men der er en stor forskel mellem disse to.

I eksemplet ovenfor skal du bemærke, at det koster $ 500 at tage kontrol over 100 aktier i en aktie til en værdi af $ 50 per aktie. Hvis du køber aktien direkte med den samme $ 500 investering, ville du kun være i stand til at tage kontrol over 10 aktier. Det er her, hvor optionernes returforstørrende effekt kommer i spil, og hvorfor optioner betragtes som en form for gearing.

Fra eksemplet ovenfor ved vi, at hvis aktiekursen stiger til $ 60, giver den et afkast på $ 500 - du har fordoblet dine penge. Men hvis det stiger til $ 70, stiger dit overskud til $ 1.500. Hvis det stiger til $ 80? Det er en stigning på 60% i aktiekursen, der resulterede i et afkast på $ 2.500. Havde du købt aktien direkte, ville den samme prisforhøjelse på 60% give dig et afkast på en relativt ringe $ 300.

Men hvor der er chance for høj belønning, er der høj risiko. Hvis du havde investeret $ 500 direkte i aktien, betyder en subtil dip i prisen ikke meget. Et fald på 10% betyder for eksempel, at du ville være nede på $ 50, og du kan vente på ubestemt tid, til prisen stiger igen, før du sælger.

At bruge $ 500 på en call optionskontrakt betyder dog, at et fald på 10% i aktiekursen kan gøre kontrakten værdiløs, hvis aktiekursen falder under stregkursen, og du har en begrænset tid til, at den stiger igen. Hvis det ikke gør det, er det et tab på $ 500 eller 100% af din investering.

Put muligheder

Når du køber salgsoptioner, svarer det maksimale beløb, du kan miste, til call-optioner: Hvis aktiekursen stiger over udtrædelseskursen, vil du lade kontrakten udløbe, og du vil miste hele din investering på $ 500

Imidlertid går forstørrelsen af ​​afkast, vi så i opkaldsoptioner, den anden vej i salgsoptioner. Hvis aktiekursen falder til $ 30, vil du se $ 1.500 i fortjeneste. For $ 20 ville overskuddet være $ 2.500. Men det betyder også, at der er en grænse for fortjeneste på salgsoptioner - aktien kan ikke gå under nul. Omvendt er overskudspotentialet teoretisk ubegrænset, når man køber en call option.

». Strategier for handel med optioner

Valgmulighederne køber / sælger forhold

Med optioner er det vigtigt at huske, at der for hver køber er en sælger, hvis motivationer og incitamenter er det modsatte af køberen.

Så når du f.eks. Køber en købsoption, håber du, at prisen stiger, fordi du har ret til at købe aktien til den lavere udnyttelseskurs.

Men sælgeren på den anden side af denne transaktion har en forpligtelse til at sælge aktien til udrykningskursen, hvis køberen vælger at udnytte optionen. Dette betyder, at sælgeren vil have aktiekursen til at falde - hvis den falder under udnyttelseskursen, vil køberen sandsynligvis lade kontrakten udløbe, og sælgeren vil holde præmien som fortjeneste. Men hvis aktiekursen stiger, og køberen benytter sig af optionen, skal sælgeren sælge aktierne til udtrædelseskursen, hvilket sandsynligvis vil være lavere end den aktuelle aktiekurs.

Hvis sælgeren ikke allerede ejer den underliggende aktie, er de stadig på krogen for at sælge den til køberen. Så hvis aktiekursen steg til $ 60, skulle de købe aktien til $ 60 og derefter sælge den til $ 50. Dette ville resultere i et tab på $ 500. (At købe aktien for $ 60 koster $ 6.000 og derefter sælge til $ 5.000 markerer et tab på $ 1.000. Men sælgeren holder $ 500-præmien, så det samlede tab er $ 500.)

I dette tilfælde, hvis aktiekursen fortsætter med at stige, er opkaldssælgers tab teoretisk uendelig, ligesom købers fortjeneste teoretisk er uendelig.

Dette forhold eksisterer for enhver handel med optioner, uanset om du køber opkald eller placerer eller sælger dem. Tilføj de forskellige handelsstrategier for optioner, og du kan se, hvordan optionshandel - og de risici, der er forbundet med det - bliver kompliceret, hurtigt.

Valgmuligheder at lære

Her er et par vilkår, du kommer på tværs af som muligheder for. (Se vores komplette side med valgmuligheder og definitioner for mere information.)

• I pengene. En call-option er "i pengene", hvis udtrædelseskursen er under aktiekursen, mens en salgsoption er i pengene, hvis udtrædelseskursen er over aktiekursen.

• Ved pengene. Hvis aktiekursen og udrykningskursen er den samme for enten opkald eller putter, er indstillingen "for pengene."

• Ud af pengene. En købsoption er "ude af pengene", hvis udtrædelseskursen er over aktiekursen, mens en salgsoption er ude af pengene, hvis udtrædelseskursen er under aktiekursen.

• Præmier. Dette skal du betale for at købe en optionskontrakt. Omvendt er dette de penge, du potentielt tjener, hvis du sælger en optionskontrakt.

• Derivater. Et derivat er en type finansielt produkt, hvis værdi afhænger af - er afledt af - resultatet af et andet finansielt instrument. Optionerne er derivater, fordi deres værdi er baseret på ændringer i en akties kurs.

• Spreder sig. Spreads er en avanceret handelsstrategi, hvor en optionshandler køber og sælger flere kontrakter til forskellige strykpriser.