Værdige lagre eksploderer ikke, de vokser

Indhold

• Gode ​​lagre har stærke regnskaber
• Finansiel bæredygtighed
• Gode ​​lagre har stabilitet og værdiansættelse
• Vær forsigtig med overværdiansættelse
• Aktionærcentreret ledelse
• Afsluttende tanker

Når det kommer til at investere penge, er et almindeligt spørgsmål for nye investorer, hvordan man finder gode aktier at købe. For at svare på det skal du forstå, hvad et kvalitetslagers egenskaber er ved at undersøge de underliggende finansielle poster i det selskab, der udstedte dem.

Et kendetegn ved en god bestand er, at det vil være en, du har til hensigt at beholde i årtier for at hjælpe din familie med at opbygge rigdom. Over tid hjælper dette dig med at nyde en strøm af passiv indkomst og drage fordel af virksomhedernes indtjenings tendens til at stige med en stigning end inflationstakten. Generelt er der fem aspekter at se på, inden du køber en individuel aktie.

Gode ​​lagre har stærke regnskaber

En aktie af aktier repræsenterer et ejerskab i en virksomhed. Kernen er det, hvad investering er: at købe egenkapital (i det væsentlige låne penge) i en organisation til gengæld for en andel af overskuddet (eller et løfte om dem).

Som sådan har en stærk potentiel investering en balance, resultatopgørelse og pengestrømsopgørelse, der viser, at virksomheden genererer rigtige penge ved at sælge rigtige produkter eller tjenester - uden at fnugge deres tal med immaterielle aktiver eller nedskrive et aktivs værdi. Gode ​​investeringer har også stødt på økonomiske storme og sejret.

Det gør dig ikke meget godt, hvis du ejer aktier i et selskab, der er et korthus - et selskab, der folder og tumler første gang det oplever nogen betydelig makroøkonomisk stress. Den berømte investor Benjamin Graham kommenterede engang, at dette princip ofte er det, der overtrædes af uerfarne investorer.

Lullet i en falsk følelse af sikkerhed, når tiderne er gode, køber de anden- og tredjeplads virksomheder til fulde værdiansættelser og ser dem derefter falde fra hinanden, når økonomiske storme kommer. Den økonomiske cyklus skaber disse storme, og der vil altid være trussel om en truende.

Finansiel bæredygtighed

Derudover ønsker du, at den økonomiske styrke skal være bæredygtig. Du vil have produkter, der ikke ændrer sig ofte, har adgangsbarrierer og har konkurrencemæssige fordele i form af varemærkebeskyttelse og copyrightlicenser. Geografiske monopoler er stabile og repræsenterer den idé, Warren Buffett har kaldt "voldgrave."

I denne henseende foretog Dr. Jeremy Siegel ved Wharton Business School en af ​​de længste akademiske studier af aktiemarkedsresultater, hvilket beviste, at kedelig næsten altid er mere rentabel. Siegel foreslog, at gode lagre næppe nogensinde er de sexede investeringer, som alle jager, men snarere er de solide blue-chip-virksomheder, der sælger hverdagslige ting, som folk altid har brug for eller ønsker tandpasta, kaffe, jordnøddesmør og alkohol er eksempler på dette.

De tålmodige investorer, der i dollar kostede gennemsnit i et selskab som Pepsi, eller en familie, der regelmæssigt købte aktier i Coca-Cola og overgav dem gennem generationer, er dem, der forvandlede enkeltaktier til en værdi af $ 40 til mere end $ 10.000.000.

Gode ​​aktier at købe, for at sige det på en anden måde, vil ikke gøre dig rig i år, næste år eller 10 år fra nu. De vil gøre din familie rigere i mange år, der spænder over en tid, der dækker årtier, og udnytter den utrolige kraft ved sammensat interesse.

Gode ​​lagre har stabilitet og værdiansættelse

Forestil dig, at du har $ 100.000 i besparelser. Du tilbydes et valg. Du kan enten købe:

• Et ejerskab i verdens største detailhandler med et indtjeningsudbytte på 2,54% efter skat. Virksomheden, selvom den er vellykket, er så enorm, at det vil have en meget vanskelig tid at vokse fortjeneste hurtigt, da der allerede er en placering i hver lille by og bagvedhjørne i landet.
• En statsobligation bakket op af den fulde skattemagt fra De Forenede Staters regering, der giver 5,49%. Dette repræsenterer 116% mere overskud for en investor. Selvom rentekuponen ikke vokser over tid, forfalder obligationen til sidst, og du kan overføre provenuet til noget andet. I mellemtiden kan du investere de 5,49% i andre aktiver, hvis du vil.

Begge muligheder repræsenterer en langsommere vækststrategi, der muliggør kontinuerlig akkumulering af velstand over tid. Imidlertid modnes et obligationskøb og holder op med at stige i værdi, mens aktierne fortsætter med at vokse.

Dette er faktisk det valg, investorer oplevede for omkring to årtier siden, da de købte aktier i Walmart. Walmart er blevet definitionen af ​​et godt lager at købe og prægede utallige millionærer fra et netværk af butikker, der ville tage milliarder af dollars i kapitaludgifter at replikere.

I 2019 annoncerede Walmart sin 46. årlige udbytteforøgelse i træk, hvilket belønnede ejere med flere kontanter. Baseret på historiske stigninger forventes Walmarts årlige udbytte for 2020 at være $ 2,16 pr. Aktie, op fra $ 2,12 i 2019 (en stigning på $ 0,01 pr. Kvartal eller $ 0,54 pr. Aktie pr. Kvartal).

I de senere år har Walmart en gennemsnitlig årlig udbyttestigning på 2,1%. Walmart har været vidne til, at et forhold mellem pris / indtjening (P / E) (pris pr. Aktie divideret med indtjening pr. Aktie) dækker et bredt interval i 2019, deres P / E var 23,6.

Denne historie med langsomt stigende udbytte, mens aktiekurs til indtjening gradvist sænkes, er en god indikation af værdien af ​​Walmart-aktien over tid.

Vær forsigtig med overværdiansættelse

Nifty 50-aktierne er et indeks på 50 af de bedste aktier på børsen i Indien (det er benchmark for Indiens nationale børs). I løbet af 1960'erne blev de overvurderet. I et årti derefter led ejerne af disse for dyre, men alligevel fremragende virksomheder svimlende tab i forhold til de største aktiemarkedsindekser.

Imidlertid havde de faktisk inden for 30 år slået S&P 500 og Dow Jones Industrial Average - selv med adskillige større konkurser undervejs, fordi de overlevende firmaer var så uforlignelige maskiner til pengeautomater.

Aktionærcentreret ledelse

Når du overlader dine penge til en anden person, er det vigtigt, at de har din bedste interesse. Du kunne finde den mest rentable forretning til den laveste værdiansættelse - hvis den kontrolleres af ledere, der ikke er bekymrede for aktionærerne, har du svært ved at oversætte din egenkapital til virkelige kontante overskud.

Den berømte gensidige fondsforvalter Peter Lynch plejede at sige, at investorer kun skulle købe virksomheder så gode, at enhver idiot kunne køre dem før eller senere, en vil. De gode investeringer er velolierede virksomheder, der tager lederskift uden at tøffe.

Afsluttende tanker

Du bør aldrig glemme, at historiebøgerne er fulde af ellers lovende virksomheder, der førte til total ødelæggelse for aktionærerne på grund af dårlige beslutninger om kapitalallokering, strategiske fejltrin, empire-building eller overdreven kompensation fra ledelsen.

Træd forsigtigt, hvis du tror, ​​du måske har at gøre med dem, der ikke respekterer din kapital. Hvis vicepræsidenten bruger $ 6.000 på guldhaner, eller administrerende direktør bruger virksomhedsflyet til at flyve sine hunde til familiens feriehus, er det et tegn på et dybere, moralsk baseret problem. Gennemfør den nødvendige forskning, og still de hårde spørgsmål, inden du køber nogen investering.