Risikoen ved for stor balance

Indhold

• Generelt overblik
• Beholdningsrisiko nr. 1: forældelse
• Beholdningsrisiko nr. 2: Spild
• Beholdningsrisiko # 3: Krympning
• Konklusion

For visse typer virksomheder er beholdning på balancen en vigtig post, som du bliver nødt til at blive fortrolig med, da den kan hjælpe med at belyse, hvad der sker med kerneforretningen på måder, andre analyser ikke kan. En virksomhed påtager sig risici, når den fører lagerbeholdning. Nogle af risiciene er iboende og uundgåelige, mens der er nogle risici, der kan planlægges og kan håndteres. Nogle risici, der er værd at overveje, når man sammenligner virksomheder og industrier, er forældelse af lager, ødelæggelse og svind.

Generelt overblik

En balance angiver ikke eksplicit de risici, der er forbundet med stor beholdning. I stedet angiver det kun, hvor meget lagerværdi en virksomhed har. De oplysninger, du har brug for til at bestemme risici, findes generelt i blandt andet en virksomheds årsrapporter og fodnoter til balancer.

For eksempel angiver Target i sin årsrapport for 2018:

Investorer skal gennemgå sådanne rapporter for at finde de ønskede oplysninger.

Beholdningsrisiko nr. 1: forældelse

At have for meget lager af et produkt på balancen risikerer at gøre det forældet. Til gengæld kan virksomheden muligvis ikke være i stand til at sælge varebeholdningen. For at gøre produktet til et attraktivt køb for forbrugerne, skal prisen reduceres betydeligt, især da der kan være nyere, forbedrede varer på markedet.

Tag for eksempel Nintendo. I begyndelsen af ​​2000'erne havde dette japanske firma et videospilsystem kaldet GameCube. Dette produkt er blevet langt mindre værd end den værdi, hvormed Nintendo førte beholdningen på sin balance på det tidspunkt. Nye spilsystemer med opgraderet hardware kom ind på markedet over tid, og produktet skulle sælges i lavprisbutikker eller onlineauktioner.

Når varebeholdningen bliver forældet, skal et selskab reducere sin værdi på balancen ved at nedskrive på resultatopgørelsen (dvs. rapportere et tab af varebeholdning). Hvis en virksomhed sædvanligvis nedskriver store mængder lager, kan det skyldes, at ledelsen ikke er i stand til at tilpasse produkt og indkøb med en rimelig forventning om efterspørgsel. I det mindste skal det fungere som et rødt flag og berettige til yderligere undersøgelse.

Beholdningsrisiko nr. 2: Spild

Spolering opstår, når et produkt faktisk går dårligt og ikke kan sælges. Dette er en alvorlig bekymring for virksomheder, der fremstiller, samler og distribuerer letfordærvelige varer.

For eksempel, hvis en købmandsejer overstiger is, og halvdelen af ​​isen går dårligt efter to måneder, fordi shoppere valgte et andet ismærke eller helt undgik frysesektionen, har købmanden intet andet valg end at smide overstocken ud. Normal ødelæggelse medregnes i varens omkostninger, mens unormal ødelæggelse opkræves som afholdt udgift.

Beholdningsrisiko # 3: Krympning

Når inventar stjæles, stjæles i butikken eller underslægges, kaldes det krympning. Jo mere lager et firma har på balancen, jo større er chancen for, at det bliver stjålet. Dette er grunden til, at beholdningstunge virksomheder med stor offentlig adgang er usædvanligt sofistikerede med risikoafbødning.

For eksempel har Target, en af ​​de største rabatforhandlere i USA, en meget imponerende retsmedicinsk undersøgelsesenhed. Faktisk modtager denne enhed hjælpeanmodninger fra retshåndhævende myndigheder for at hjælpe med at løse voldelige forbrydelser eller særlige forholdsforbrydelser.

For at se, hvor effektivt en virksomhed håndterer risikoen for svind, kan en investor prøve at sammenligne den med andre virksomheder i samme sektor eller branche. Hvis du undersøger en kæde af apoteker og finder ud af, at man har væsentligt højere tab fra krympning end nogen anden butik inden for sit felt, skal det indikere eller i det mindste foreslå dig, at ledelsen muligvis ikke effektivt reducerer risikoen.

Konklusion

Beholdning på balancen udgør et interessant, hvis ikke unikt, problem. Mens en stigning i lagerbeholdningen ikke nødvendigvis er dårlig og afhænger af branchen, skaber det risici, der kan skade virksomheden, hvis den ikke administreres ordentligt. Hvis disse risici gennemføres, kan de manifestere sig i tab, der reducerer både afkast på egenkapital og afkast på aktiver.