4 faktorer, der kører præstationer på det nye marked

Indhold

• Fire drivere, der påvirker nye markeder
• Udviklet efterspørgsel efter marked
• Indenlandsk økonomi præstation
• Valutamarkedsdynamik
• Råpræstation
• Overvej at investere i nye markeder

Vækstmarkeder er velkendte for deres volatilitet sammenlignet med udviklede markeder som USA eller Europa. Mens nogle risici er vanskelige at forudsige, påvirker fire væsentlige faktorer de nye markeder samlet. At forstå disse faktorer kan hjælpe internationale investorer med at undgå vanskelige situationer og forudsige de langsigtede bevægelser på nye markeder i forhold til andre aktivklasser.

Fire drivere, der påvirker nye markeder

Vi vil se på de fire vigtigste faktorer, der påvirker udviklingen på det nye marked, og hvad de betyder for internationale investorer:

Udviklet efterspørgsel efter marked

Mange nye markedslande fremstiller produkter og / eller sælger tjenester til udviklede markedsøkonomier. For eksempel fremstiller Kina alle slags varer til USA og Europa, mens Indien er blevet en førende eksportør af informationsteknologitjenester. En tilbagegang i udviklede økonomier kan derfor have en negativ indvirkning på nye markeder, der er afhængige af efterspørgsel for at styrke deres økonomiske vækst.

Efter finanskrisen i 2008 har mange udviklede lande kæmpet for at vende tilbage til normale vækstrater. Men tingene vender sig endelig rundt. Den Internationale Valutafond anslår, at det globale nominelle bruttonationalprodukt (“BNP”) vil overstige 5% i 2017, hvilket repræsenterer de stærkeste vækstrater siden 2011. Dette kan markere en ende på år med svag vækst i udviklede lande og kunne blive et vendepunkt. til udvikling af nye markeder.

Indenlandsk økonomi præstation

Mange nye markedslande er drevet af indenlandsk efterspørgsel snarere end efterspørgsel efter eksport. Eksempelvis tegner eksport sig for kun 260 milliarder dollars af Indiens 2,45 billioner dollar (nominel) økonomi - eller omkring 10% af dets samlede økonomiske produktion. Til sammenligning tegner Kinas eksport af $ 2,3 billioner sig for mere end 20% af sin økonomi på $ 11,8 billioner (nominel). Indenlandske faktorer som forbrug og politik har stor indflydelse på disse nye markeder.

Ofte udvikler nye markedsøkonomier sig fra en eksportdrevet økonomi til en indenlandsk-fokuseret økonomi. Kinas overgang har taget vækstrater fra mere end 12% om året i 2010 til mindre end 7% i 2017. Resultatet er, at den indenlandske økonomiske vækst i vid udstrækning betragtes som mere stabil end eksportdrevet vækst, da den ikke afhænger af eksterne faktorer. Og Kinas økonomi stabiliserer sig endelig på disse niveauer.

Valutamarkedsdynamik

Mange nye markedslande har ustabile lokale valutaer og skal udstede gæld i obligationer i dollar. Når den amerikanske dollar stiger, kan denne gæld blive dyrere for service til nye markeder, der tjener indtægter i lokal valuta. En højere dollarværdiansættelse indebærer også højere renter, der har tendens til at trække kapital væk fra nye markeder og gør det dyrere for nye markeder at rejse fremtidig kapital.

Siden 2011 har den amerikanske dollar oplevet et stærkt rebound, der har været et træk på præstationerne på det nye marked. Den gode nyhed er, at disse tendenser er begyndt at moderat bevæge sig ind i midten af ​​2017 - et skridt, der kan hjælpe med at øge nogle nye aktier på markedet. Selvfølgelig har valutamarkederne tendens til at være uforudsigelige på kort sigt, og stigende amerikanske renter kan føre til et yderligere rally, hvis stigninger finder sted hurtigere end forventet.

Råpræstation

Mange nye markedslande er nettoeksportører af råvarer, hvilket gør dem følsomme over for ændringer i råvarepriser. For eksempel er Rusland en stor eksportør af naturgas til Europa, og Brasilien eksporterer jernmalm, sojabønner, kaffe og råolie til Kina og USA. En tilbagegang i disse råvarer kan have en dramatisk indvirkning på indtægterne fra statsejede og private virksomheder i disse lande.

Råvarepriserne er faldet dramatisk siden 2011 på grund af langsommere efterspørgsel på slutmarkedet, men det globale økonomiske opsving øger langsomt efterspørgslen. Siden 2016 har metalråvarer oplevet en betydelig rebound, der har hjulpet mange nye markeder. Priserne på kobber og palladium har været stærke i første halvdel af 2017, hvilket har været med til at opveje svagheden i priserne på råolie og naturgas.

Overvej at investere i nye markeder

Fremvoksende markeder er en fantastisk måde at diversificere enhver portefølje på, og forståelse af de underliggende præstationsdrivere kan hjælpe med at få tid på markedet. Internationale investorer, der har nye markeder, har helt sikkert følt virkningen af ​​deres underpræstation siden 2011, men disse tendenser kan vende så længe den amerikanske økonomi forbliver på rette spor. Dem uden nye markedsbeholdninger vil måske overveje at tilføje aktivklassen, når disse tendenser spiller ud.