Hvad er en lukket fond (CEF)?

Indhold

• Hvad er en lukket fond (CEF)?
• Sådan fungerer en lukket fond (CEF)
• Skal jeg betale gebyrer?
• Har jeg brug for en lukket fond (CEF)?
• Vigtigste takeaways

En lukket fond er en type gensidig fond, der er struktureret som en kollektiv investering. Det har et fast antal aktier, der sælges af et investeringsselskab gennem en børsintroduktion (IPO). I modsætning til traditionelle gensidige fonde har den ikke underliggende værdipapirer, og ledere opretter ikke flere aktier for at imødekomme efterspørgslen fra investorer.

Lær mere om, hvordan en lukket fond fungerer, og om den skal være en del af din portefølje.

Hvad er en lukket fond (CEF)?

Der er to forskellige typer gensidige fonde: open-end fonde og lukkede fonde. Åbne fonde er, hvad de fleste investorer tænker på, når de taler om at investere i gensidig fond. Lukkede fonde er struktureret lidt anderledes.

Lukkede fonde forvaltes aktivt af en fondsforvalter, ligesom mange gensidige fonde, men udsteder eller indløser ikke aktier dagligt, som gensidige fonde gør. En CEF-portefølje er typisk fokuseret på en snævrere delmængde af værdipapirer, såsom en bestemt branche eller markedssektor, hvilket gør dem mere udsat for volatilitet.

Disse midler betragtes som "lukkede", fordi de kun skaffer kapital en gang ved en første børsnotering, før de lukkes for yderligere aktiekøb. Antallet af aktier er fast, og fondsforvaltere opretter ikke flere aktier baseret på efterspørgsel fra investorer. I modsætning hertil udsteder en open-end gensidig fond konstant og køber aktier tilbage fra investorer.

I modsætning til en open-end gensidig fond har en lukket-end fond ikke underliggende værdipapirer.

Alternativ navn: lukket fond

Forkortelse: CEF

Sådan fungerer en lukket fond (CEF)

En CEF handler som en aktie på en børs eller i håndkøb, mens en åben gensidig fond købes og sælges direkte gennem fondselskabet eller et mæglerfirma. I den henseende svarer lukkede fonde til børshandlede fonde (ETF'er).

Du kan købe CEF'er, som traditionelle gensidige fonde, via en mægler. Mægleren behandler transaktionen på børsen for en lukket fond eller med fondselskabet for en åben gensidig fond.

Hver lukket fond har en nettoaktiver (NAV). Dette er dog forskelligt fra den pris, du betaler for at investere i fonden.

Nettoværdien er værdien af ​​CEF's beholdninger (aktier, obligationer, kontanter osv.) Minus eventuelle forpligtelser divideret med det samlede antal fondsaktier, der ejes af investorer.I modsætning til en gensidig fond er NAV derfor ikke den pris, du betaler for en andel af den lukkede fond.

Lukkede midler købes eller sælges ofte med rabat til deres NAV. For eksempel, hvis en CEF ejer 100 aktier, der har en samlet værdi på $ 1.000.000 med $ 0 forpligtelser og 100.000 udestående aktier, har fonden en NAV på $ 10. Men hvis investorer måske kun er villige til at betale $ 9 pr. Aktie i fonden.

I så fald handler denne fond med en rabat på 10% til sin NAV.

Skal jeg betale gebyrer?

Omkostningerne ved transaktionen for en CEF svarer til omkostningerne ved en aktiehandel. Der betales også interne administrationsgebyrer til fondsselskabet for at styre fonden.

Hvis du afgiver en ordre til at købe en CEF, kan du samtidig afgive en ordre til at sælge til en anden pris. For eksempel sælger du muligvis til et bud på $ 9,90, mens du vil købe til en pris på $ 10. Denne $ 0,10 forskel er kendt som bud-ask-spredning og betragtes som omkostningerne ved at drive forretning på børsen.

Har jeg brug for en lukket fond (CEF)?

Der er mange grunde til, at et fondsfirma måske beslutter at strukturere sin fond som en CEF snarere end som en åben gensidig fond (og omvendt). Det kan være, at fondsselskabet har en bestemt niche, der bedre betjenes gennem lukkede fonde.

For eksempel, hvis et fondsfirma ønsker at administrere aktier i et meget lille selskab, der sjældent handles på børsen, kan de muligvis danne en CEF i stedet for en traditionel gensidig fond. Dette skyldes, at fondsforvalterne ikke er tvunget til at sælge et bestemt værdipapir, når en investor ønsker at sælge deres aktier i fonden.

CEF'er er nicheinvesteringer, der har et ekstra lag af strategi og kompleksitet sammenlignet med de daglige open-end gensidige fonde. De fleste afslappede investorer inkluderer ikke lukkede fonde i deres portefølje.

For investorer, der forstår strukturen og værdien af ​​en lukket fond, kan de dog være en smart måde at diversificere din portefølje yderligere. Fordi de er mere volatile end traditionelle gensidige fonde, passer de generelt godt til investorer med en høj risikotolerance og en stærk forståelse af investeringsstrategier.

Vigtigste takeaways

• En lukket fond (CEF) er en type gensidig fond, der er struktureret som en kollektiv investering. Det har et fast antal aktier, der sælges af et investeringsselskab gennem en børsintroduktion (IPO).
• I modsætning til traditionelle gensidige fonde har den ikke underliggende værdipapirer, og ledere opretter ikke flere aktier for at imødekomme efterspørgslen fra investorer.
• CEF'er er generelt mere ustabile end traditionelle gensidige fonde og kan betragtes som en mere risikofyldt investering.

Balancen leverer ikke skat, investering eller finansielle tjenester og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmål, risikotolerance eller økonomiske forhold hos en bestemt investor og er muligvis ikke egnede for alle investorer. Tidligere resultater er ikke tegn på fremtidige resultater. Investering indebærer risiko inklusive muligt tab af hovedstol.