De 6 aktivtyper, som investorer har brug for at vide for porteføljestyring

Indhold

• Aktiver, der genererer høje afkast på kapital
• Aktiver, der giver høje afkast, der ikke let kan dyrkes
• Meget værdsættende aktiver uden pengestrøm
• "Butikker med værdi", der holder tempoet med inflationen
• "Butikker med værdi" med friktionsomkostninger
• Hurtigt afskrives aktiver med dårlig videresalgsværdi

Virksomheder investerer i faciliteter, udstyr og andre typer aktiver for at opfylde deres strategiske mål. Hvordan og hvor et firma investerer i disse aktiver kaldes kapitalallokering. Når man foretager investeringer, er det nyttigt at identificere de største aktivtyper, og hvordan de passer ind i interne kapitalallokeringsstrategier, det være sig at udvide en eksisterende virksomhed eller endda tilføje materielle aktiver som fast ejendom eller råvarer til balancen.

Ved at gøre det kan du sammensætte din egen portefølje og strukturere dit økonomiske liv for at opnå det, du vil have ud af dine personlige og forretningsinvesteringer med mindre risiko.

Aktiver, der genererer høje afkast på kapital

Disse aktivtyper er velegnede til besiddelse på lang sigt, fordi kernedriften kan udvides gennem organisk kapitaltilførsel, så virksomheden og dens investorer kan opnå store, vedvarende afkast over tid.

Tænk på en franchisevirksomhed som en fastfoodkæde. Når virksomhedsejere ønsker at udvide virksomheden, kan de simpelthen bygge en ny filial et andet sted og generere lignende eller bedre afkast på det nye sted, som de gjorde på den gamle. Der kan være flere investeringskrav, når virksomheden skalerer op, men virksomheden kan foretage disse investeringer i det samme aktiv.

Aktiver, der giver høje afkast, der ikke let kan dyrkes

Disse er en solid investering, der skal medtages i kapitalallokeringen, fordi du kan opnå store indledende afkast med få penge, men faldet er det, der kaldes "geninvesteringsrisiko." Det vil sige, at en virksomhed, der investerer i disse aktiver med høj vækst, til sidst skal geninvesteres i andre aktiver, der giver lavere afkast (eller udbetaler et stort udbytte fra dets overskud), fordi de generelt ikke kan øge afkastet ved at investere mere i det underliggende aktiv .

Et patent er et eksempel på denne aktivtype. Forestil dig, at du vil investere i et firma, der har patent på en enhed, der kan generere hundreder af tusinder af dollars om året. Der ville være ringe eller ingen investeringskrav, når kontanterne begynder at komme ind, men firmaet kan ikke nødvendigvis investere i flere patenter med samme afkast. Opfinderen kan få deres patent royaltycheck og gå videre til noget andet attraktivt. . Med andre ord, i modsætning til den første aktivtype, lader dette aktiv dig ikke sætte dine penge på arbejde på samme niveau gennem fortsat investering over tid.

På et tidspunkt overgår sandsynligvis alle aktiver til denne aktivtype - normalt på mætningspunktet. Når dette øjeblik er nået, kan en virksomhed begynde at returnere en masse flere penge til aktionærerne, enten i form af et højere udbytteforhold og / eller aggressive aktietilbagekøbsprogrammer designet til at reducere de samlede udestående aktier.

Meget værdsættende aktiver uden pengestrøm

Denne type aktiver har tendens til at producere afkast over inflationshastigheden - tænk på en kunstsamling som et eksempel. Hvis dine bedsteforældre købte en Rembrandt eller en Monet for flere årtier siden, kunne det være millioner af dollars værd i dag sammenlignet til den relativt lille investering fra deres side. Men gennem årene, som din familie ejede det, ville du ikke have været i stand til at bruge værdiansættelsen i aktivet til at betale husleje eller købe mad, medmindre du lånte mod det og afholdt renteomkostningerne.

Af denne grund overlades disse aktiver ofte bedst til:

• Dem, der har råd til at holde dem: De skal have betydelig formue og likvide aktiver andre steder i deres kapitalfordeling, således at det ikke er en byrde eller modgang for familien at binde pengene i investeringen.
• Dem, der har viden om og lidenskab for kollektionen: Disse investorer har større sandsynlighed for succes og får stor glæde af kunsten at indsamle aktivet (f.eks. Oliemalerier, vin, mønter, baseballkort). At vælge denne aktivtype er en win-win-investering for dem, fordi de får personlig nytte og glæde ved at opbygge indsamlingen og monetære fordele som en ekstra bonus.

Invester kun i ikke-pengestrømsfrembringende aktiver, som du personligt er begejstret for.

"Butikker med værdi", der holder tempoet med inflationen

Hvis du nogensinde har set en gammel film og hørt et tegn advare andre om at "skjule sølvtøjet", når en person med dårlig omdømme vises ved døren, har du allerede en forestilling om denne aktivtype. Visse aktiver er iboende værdifulde nok til, at de kan holde trit med inflationen, forudsat at du har købt dem intelligent til den laveste pris, du kunne få. Selvom det ikke er investeringer i traditionel forstand, giver disse råvarer en sikring mod inflation, når de er inkluderet i kapitalallokeringen.

Et klassisk eksempel på denne type aktiver er møbler af høj kvalitet købt på det sekundære marked fra antikvitetshandlere eller på auktion. Det kan virke absurd for en velhavende person at betale flere tusinder af dollars for en garderobe fra det 19. århundrede, men hvis vi antager, at den var skønt erhvervet, kan det ende med, at den ikke kun bevarer sin værdi, men også slår obligationsrenter i løbet af beholdningsperioden.

Du vil ikke have meget af dine penge i denne form for aktiver, men hvis du bor gældfrit, og tingene går sydpå økonomisk (f.eks. En økonomisk depression), har du i det mindste aktiver, som du kan sælge til mad eller andre fornødenheder.

"Butikker med værdi" med friktionsomkostninger

Guldbarrer, fast ejendom og flygeletter fra Steinway falder ind under denne aktivtype. Disse aktiver har tendens til at holde trit med inflationen og har potentialet til at værdsætte ud over det, men dine gevinster bliver udlignet af friktionsomkostninger, som er indirekte omkostninger forbundet med investeringen. F.eks. Er guldprisen gået fra $ 35 pr. ounce i 1934 til $ 1.702 i april 2020. Justeret for inflation repræsenterer dette en stigning på omkring 150% på 86 år. Men friktionsomkostningerne ved opbevaring og forsikring af guld ville spise i disse afkast.

Når du indregner friktionsomkostninger og risikoen for prisvolatilitet og ekstrem inflation, opnår du muligvis kun købsparitet med disse typer aktiver. Med andre ord kan disse aktivklasser holde dig rig, men de er ikke en sikker måde at vinde formue på, medmindre du anvender store mængder gearing for at forstærke det underliggende afkast på egenkapitalen. Rent praktisk kunne investorer bruge gearing ved enten at låne til at købe fast ejendom eller erhverve guld futures.

Nogle velhavende investorer beskæftiger sig med en form for gearing kendt som "equity stripping." Her er et hurtigt overblik over, hvordan det fungerer:

Lad os sige, at du ejede et hus til $ 1.000.000 i det sydlige Californien. Hvis du ikke havde noget pant, og ejendommen blev værdsat til 5% inden for 30 år, ville den have en værdi på $ 4.320.000. Du ville være ude af friktionsomkostningerne (husejereforsikring, varme og vand, for eksempel), men ville have haft nytte af at bo i ejendommen. Dit afkast uden pant vil være uspektakulært. Du har muligvis mistet købekraft efter at have justeret for de relaterede omkostninger på en inflationskorrigeret basis på trods af at du havde en "fortjeneste" på 3.320.000 $ på grund af en grundlæggende kendsgerning: Købekraft er alt, hvad der betyder noget. Det, der tæller med i din families lommebog, er antallet af hamburgere, klaverer, kopper kaffe eller hvad du end ønsker, du kan få.

Hvis du på den anden side havde lagt ned $ 250.000 og lånt $ 750.000 til at købe ejendommen, ville denne gevinst på $ 3.320.000 være imod en indledende investering på $ 250.000, hvilket resulterede i et højere afkast på egenkapitalen før realkreditomkostninger. De ville naturligvis have enorme renteudgifter på realkreditlån, men den gearede ejendom giver dem mulighed for at generere reel formue, bygget op i form af egenkapital, mens de har nytteværdien af ​​at bo i ejendommen. Selv om aktier eller private virksomheder potentielt ville have genereret højere afkast, kan du ikke leve i dem.

Faren ved at bruge gearing er den skade, det kan gøre, hvis priserne falder, hvilket kan resultere i betydelige, måske endda konkursfremkaldende tab.

Hurtigt afskrives aktiver med dårlig videresalgsværdi

Fra videospilkonsoller til biler, der mister titusindvis af dollars, det øjeblik du kører dem væk fra partiet, er disse aktiver, der mister værdi skarpt over tid. Disse aktiver findes hovedsageligt i to typer:

• Dem med en længere løbetid / amortiseringstidsplan end bjærgningsværdien af ​​det underliggende aktiv: For eksempel kan du låne $ 3.000 i fem år for at købe et HD-tv, der stort set er værdiløst, når gælden tilbagebetales.
• Dem, der kommer med høje renteomkostninger for at købe dem: Ublu finansieringsomkostninger gør det vanskeligt at inddrive de tab, der skyldes en lav videresalgsværdi på et aktiv.

Disse aktivtyper kan føre til en lønseddel-til-lønseddel-livsstil eller alvorlig gæld og fattigdom, selv for dem i højtlønnende karrierer, så det er vigtigt at minimere den procentdel af din kapitalallokering, du lægger på arbejde i dem for at undgå nedsænket omkostninger.

Balancen leverer ikke skat, investering eller finansielle tjenester og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmål, risikotolerance eller økonomiske forhold hos en bestemt investor og er muligvis ikke egnede for alle investorer. Tidligere resultater er ikke tegn på fremtidige resultater. Investering indebærer risiko inklusive muligt tab af hovedstol.